□　本報(bào)記者　孟　妮

12月9日，國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）發(fā)布的全球航空業(yè)最新財(cái)務(wù)展望顯示，盡管面臨供應(yīng)鏈瓶頸、地緣政治沖突等多重逆風(fēng)，行業(yè)盈利已趨于穩(wěn)健。預(yù)計(jì)2026年全球航空公司總凈利潤將達(dá)410億美元，創(chuàng)歷史新高，凈利率維持3.9％，與2025年持平；營業(yè)利潤預(yù)計(jì)為728億美元，營業(yè)利潤率升至6.9％，行業(yè)總收入將增至1.054萬億美元，同比增長4.5％。

展望顯示，2026年，全球航空業(yè)的旅客運(yùn)輸量預(yù)計(jì)達(dá)到52億人次，同比增長4.4％，載客率將創(chuàng)83.8％的歷史新高；貨運(yùn)量預(yù)計(jì)達(dá)7160萬噸，同比增長2.4％。

對(duì)此，國際航協(xié)理事長威利·沃爾什表示，全球航空業(yè)能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，這一表現(xiàn)非常值得肯定。同時(shí)，這也彰顯了航空公司強(qiáng)大的抗沖擊韌性。

從收入結(jié)構(gòu)方面看，客運(yùn)業(yè)務(wù)仍是全球航空業(yè)的核心支柱。展望顯示，2026年客運(yùn)票款收入預(yù)計(jì)達(dá)7510億美元，同比增長4.8％，主要得益于收入客公里（RPK）4.9％的增長，新飛機(jī)供應(yīng)緊張進(jìn)一步推高載客率。輔營收入表現(xiàn)亮眼，預(yù)計(jì)增長5.5％至1450億美元，占總收入比重近14％。

航空貨運(yùn)的逆勢(shì)表現(xiàn)成為亮點(diǎn)，與許多悲觀的預(yù)測(cè)相反。沃爾什表示，航空貨運(yùn)展現(xiàn)出的韌性令人贊嘆。在保護(hù)主義關(guān)稅政策導(dǎo)致全球貿(mào)易流向變化的背景下，航空貨運(yùn)通過靈活調(diào)整運(yùn)力、提前裝運(yùn)趕關(guān)稅期限等方式，成為支撐全球貿(mào)易的關(guān)鍵力量。特別是電商的崛起與AI產(chǎn)業(yè)相關(guān)的半導(dǎo)體運(yùn)輸需求，為貨運(yùn)業(yè)務(wù)注入了持續(xù)動(dòng)力。2026年貨運(yùn)收入雖僅小幅增長2.1％至1580億美元，但在全球貿(mào)易增長乏力的背景下，憑借電商包裹和半導(dǎo)體等時(shí)效性貨物的旺盛需求，貨運(yùn)收益率仍維持在高位。

成本端呈現(xiàn)“燃油下降、非燃油上升”的平衡態(tài)勢(shì)。展望顯示，2026年燃油成本預(yù)計(jì)小幅下降0.3％至2520億美元，占總運(yùn)營支出的比例降至25.7％，主要受布倫特原油價(jià)格預(yù)計(jì)跌至每桶62美元的影響。但非燃油成本將增長5.8％至7290億美元，其中勞動(dòng)力成本占比達(dá)28％，成為最大支出項(xiàng)。此外，機(jī)隊(duì)老化、零部件短缺導(dǎo)致維護(hù)成本攀升，加上租賃價(jià)格新高、機(jī)場(chǎng)航路費(fèi)用上漲等因素，也將持續(xù)推高運(yùn)營壓力。值得關(guān)注的是，美元走弱將利好非美元計(jì)價(jià)航空公司。預(yù)計(jì)美元貶值1％可帶動(dòng)全球航空業(yè)利潤增長1％，營業(yè)利潤率提高約0.05個(gè)百分點(diǎn)。

盡管如此，全球航空業(yè)仍面臨多重制約。沃爾什直言，航空業(yè)支撐全球8700萬個(gè)就業(yè)崗位、貢獻(xiàn)近4％的GDP，但利潤率薄如蟬翼，平均運(yùn)送一位旅客僅賺7.90美元。價(jià)值鏈利潤分配失衡問題突出，航空公司利潤率顯著低于發(fā)動(dòng)機(jī)、航電制造商及相關(guān)服務(wù)供應(yīng)商。此外，供應(yīng)鏈瓶頸導(dǎo)致飛機(jī)訂單積壓持續(xù)增加，監(jiān)管成本負(fù)擔(dān)沉重，基礎(chǔ)設(shè)施限制未獲顯著緩解，地緣政治沖突引發(fā)的空域關(guān)閉、航線改道等問題，仍在制約行業(yè)盈利能力提升。若能重新平衡價(jià)值鏈利潤分配、減輕監(jiān)管和稅收負(fù)擔(dān)、改善基礎(chǔ)設(shè)施效率，航空公司將為全球經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造更大價(jià)值。

據(jù)此，國際航協(xié)預(yù)測(cè)，未來，隨著全球GDP穩(wěn)定增長　、通脹小幅回落，疊加行業(yè)自身韌性提升，航空業(yè)有望在挑戰(zhàn)中持續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。